گزینش پرتفوی بهینه سهام با استفاده از الگوریتم های فرا ابتکاری و مقایسه آن با الگوهای سنتی
نوع مقاله : تخصصی دانش پژوهی
نویسندگان
1 دانش پژوه دکتری علوم اقتصادی، جامعه المصطفی(ص) العالمیه
2 دانش‌پژوه ارشد اقتصاد جامعه المصطفی(ص) العالمیه
چکیده
برای انتخاب پرتفوی بهینه سهام روش‌های مختلفی وجود دارد؛ با توجه به نظریه نوین پرتفوی، سرمایه‌گذار پرتفوی خود را بر اساس دو معیار بازده مورد انتظار و ریسک، انتخاب می‌کند. اگر اوراق بهادار دارای مخاطره باشند، دغدغه اصلی هر سرمایه‌گذار، تعیین سبد اوراق بهاداری است که مطلوبیت آن حداکثر باشد. بر همین اساس، هدف اصلی تحقیق حاضر بررسی و تحلیل استفاده از الگوریتم گرده‌افشانی گل‌ها و مقایسه آن با مدل مارکوویتز در دقت شناسایی و انتخاب پرتفوی بهینه سهام شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می‌باشد. به این منظور، بر اساس ضریب نقد شوندگی سهام، در مرحله اول 50 شرکت و در مرحله دوم با استفاده از روش غربالگری مبتنی بر معیار 10 شرکت به‌عنوان شرکت‌های برتر از بین شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران (فعالیت 5 ساله 1399-1395) انتخاب گردید و پرتفوی بهینه شامل سهام 10 شرکت به دو روش سنتی مارکوویتز و الگوریتم نوین گرده‌افشانی گل‌ها مقایسه شد. نتایج نشان داد، در مدل مارکوئیتز، نرخ بازدهی بر مبنای پرتفوی سرمایه‌گذاری به میزان 19.32 درصد محاسبه گردید همچنین میزان انحراف معیار (ریسک) برابر با 0.9233 می‌باشد؛ اما برای الگوریتم گرده‌افشانی گل‌ها، بازدهی کل پرتفوی مقدار 21.22 درصد و میزان انحراف معیار نیز 0.8354 می‌باشد. مقایسه نتایج حاصله نشان می‌دهد که الگوریتم گرده‌افشانی گل‌ها بازدهی بیشتر و ریسک کمتری در پرتفوی منتخب نسبت به مدل مارکوویتز ارائه می‌دهد.
کلیدواژه‌ها
)