اثر متغیرهای پولی بر شاخص قیمت سهام بانک‌ها و مؤسسات اعتباری
چکیده
بورس اوراق بهادار نهاد جمع‌آوری پس‌اندازها و نقدینگی بخش خصوصی به منظور تأمین مالی پروژه‌های سرمایه‌گذاری بلندمدت است. شاخص‌های این بازار تحت تأثیر عوامل متعددی قرار دارند که از مهم‌ترین این متغیرها، متغیرهای پولی می‌باشند که بر اساس تحقیقات صورت گرفته در موارد مختلف و براساس کشور مورد بررسی؛ اثرات متفاوتی داشته‌اند. همچنین بانک‌ها از مهم‌ترین سرمایه‌گذاران در بازار مالی می‌باشند، بنابراین بررسی عوامل تأثیرگذار بر شاخص قیمت سهام بانک‌ها بسیار حائز اهمیت است. در این پژوهش، اثر متغیرهای حجم نقدینگی، نرخ سود تسهیلات بانکی و نرخ تورم بر شاخص سهام بانک‌ها به کمک داده‌های فصلی دوره زمانی 1400-1385 و با استفاده از روش همجمعی یوهانسون جوسیلیوس بررسی و رابطه بلندمدت میان آن‌ها مشخص‌شد. در ادامه با استفاده از روش تصحیح خطای برداری، سرعت تعدیل کوتاه‌مدت به بلندمدت تعیین گردید. در نهایت با استفاده از توابع عکس‌العمل آنی، اثر شوک متغیرها مورد بررسی قرار گرفته و با به کارگیری روش تجزیه واریانس، متغیرهایی که بیشترین اثرگذاری را بر شاخص سهام بانک‌ها دارند، مشخص شد. بر اساس نتایج به دست آمده، هر سه متغیر حجم نقدینگی ،تورم و نرخ سودتسهیلات بانکی اثر منفی بر شاخص سهام بانک‌ها داشته اند.
کلیدواژه‌ها
)